金融股操作密技 領息挑銀行

金融股由於價格較低，加上獲利及配息相對穩定兩大特色，成為近年興起的「存股投資數」重要投資標的。法人分析，投資金融股可以逢低布局，偏好領息的投資人，可買銀行相關的金融股；若想參與波動價差，可選擇逢低買壽險，下半年將有機會回升。

目前已經公告股利政策的金融股來看，3日收盤價換算的現金股息殖利率超過5％的金融股共有13檔，由高而低分別有：大慶證、群益期、新產、台名、日盛金、元大期、兆豐金、華票、永豐金、致和證、統一證、中再保、元大金，其中的次產業分布多元，包括證券三檔、期貨兩檔、產險一檔、保經一檔、金控四檔、票券一檔、再保一檔。

元大多福基金研究團隊表示，從金控第一季自結獲利數字來看，主要受到壽險為主的金控拖累所致，而銀行為主的金控獲利多呈現成長，此外，近日各家金融業者也陸續公告股利配發政策，以銀行為主體的金控公司平均配發率以及殖利率，也皆優於壽險為主的金控，主因台灣銀行業者的資本適足率，較壽險業者充足且穩健，因此從獲利動能，現金股利配發能力來看，銀行將優於壽險，不過若從季度獲利動能來看，預期下半年壽險獲利動能可望較上半年回升。

群益奧斯卡基金經理人朱翡勵表示，由於預期美國進一步升息機率偏低，且國內央行短期內並無給予市場升息的預期，故整體台灣金融業利差改善幅度預期將減緩，外幣放款部位仍為我國銀行業淨收益主要成長來源，且外幣放款利差幅度仍優於新台幣放款利差，可擇優布局美元資產佔比高、外幣放款成長性佳或殖利率高的銀行業。在壽險股方面，可擇優選擇現金殖利率佳、RBC分數較高且經常性收益率持續提升並穩定提升利差的壽險業。

整體台股金融股操作策略上，朱翡勵表示，因金融股相較台股其他族群或國際市場的金融股評價仍未偏高，建議可採逢低分批布局方式，長期投資穩健成長且現金股利配發維持穩定水準的金融股。

各金控股利發放較往年高的業者以玉山金為代表，包括股票股利0.711元、現金股利0.71元；兆豐金預計每股配發現金股利1.7元，也較上年每股現金股利1.5元高。

台新金控現金股利配發比率與前兩年相當，股票股利配發比率則參考同業股票股利發放情形適度調整。中信金控配發每股現金股利1元，連續三年未配發股票股利，僅配發現金股利，未來將在兼顧資本適足及獲利穩定前提下，維持payout ratio 50％左右為方向規劃盈餘分配。

參考來源