股市分析入門》3種策略活用「均線指標」，輕鬆學會股市順勢操作

打開電視的財經台，翻開技術分析的入門書，均線往往是投資人第一個接觸的技術指標。而它究竟是甚麼，又有什麼樣的用法呢？本文將帶您一同來了解。

均線，英文為Moving Average，也就是所謂的移動平均線，代表一段時間內收盤價的平均。換句話說，5日均線代表的是近5日收盤價的平均、月均線（20日均線）代表的是近20日收盤價的平均、季線（60日均線）則是近60日收盤價的平均。

5日均線移動範例

若以5日均線作為範例，10月24日的5日均線落在（10+11+12+13+14）/5=12，10月25日的5日均線則落在（11+12+13+14+15）/5=13，10月26日的5日均線則落在（12+13+14+15+16）/5=14。

從上述的算式中我們可以觀察到，新的收盤價會取代過去的收盤價，而伴隨價格走勢不斷向上發展，均線會逐漸走高。這也衍伸出均線最重要的特性：

第1種：單均線策略均線為一段時間內收盤價的平均，部分人士將之視為期間參與者的平均成本，也因此成為投資人停損或停利的依據。而這也是為何股票在站上或跌破均線後，容易出現助漲助跌的效應，也衍生出收盤價高於均線作多，低於均線作空的策略。

以加權指數舉例，年線（240日均線）為大多數人的觀察重點，2016年6月底正式站穩年線後，便一路上漲至萬點，直到近期才跌破年線。若是投資人在過程中一路作多，自然有機會得到不錯的獲利。

雖然透過單均線區分多空相當簡易，但也常常出現假突破（站上後又跌破）、假跌破（跌破後又站回），使投資人在操作過程中失去方向感。以今年的走勢來看，大盤多次跌破年線，但第6次才出現明顯的空方力道，放空者要在第6次跌破後才能夠輕鬆獲利。

圖1：加權指數2014～2018年走勢圖與年線

第2種：雙均線策略除了單獨使用，也可以同時利用2條均線判斷多空。常見的策略有長短期均線交叉，當短期均線向上穿越長期均線，意味著近期價格走勢轉強，稱為黃金交叉。反之，當短期均線向下穿越長期均線，則稱為死亡交叉，意味近期價格走勢轉弱。圖2：雙均線對比加權指數的走勢（綠色——月線、黃色——季線）

資料來源：XQ全球贏家

以台灣人熟悉的月季線來說，2015年6月出現死亡交叉（第1個圓圈），指數重挫至7,203點，2016年6月出現黃金交叉（第2個圓圈），指數便開始一路走多。但是從圖中讀者也可以發現，當指數陷入整理的時候（正方形處），月季均線可能會不斷出現黃金交叉或是死亡交叉訊號，該策略也會失去效果。

第3種：三均線策略由於雙均線策略在指數整理期間容易有無效訊號過多的問題，因此也有人在操作過程中加入第3條均線。以同樣的走勢圖為例，當月線和季線向下穿越年線，且均線呈現空頭排列時作空（月線＜季線＜年線）；當月線和季線向上穿越年線，且短中長期均線呈現多頭排列時作多（月線＞季線＞年線）。透過第3條均線，投資人的進場次數大大減少，也能掌握住大波段的獲利。

圖3：三均線與加權指數走勢圖

資料來源：XQ全球贏家。註：綠色——月線、黃色——季線、紫色——年線

總結》相較於其他技術指標，均線最大的好處是簡單易懂，多空一目了然，也能夠在趨勢出現的時候把握住獲利，缺點則是盤整期間容易有過多雜訊。但需要注意的是，均線透過價格產生，變化的速度慢於價格，因此投資人無法在最低點進場，也無法在最高點出場。

長期來看，大部分均線策略的勝率只有30%～40%，主要是透過大波段的獲利抵銷失敗的虧損，投資人在應用相關策略的時候，還是需要考量自身的風險承受能力。

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參考來源