高殖利率+完成填息 14檔發燒

近期台股受到地緣政治風險情緒增溫下，相繼跌破五日、十日及月均線，然而隨著時序進入第2季，不少公司開始陸續進行除權息，法人建議，投資人選股上可聚焦高殖利率股，並掌握三大投資原則，避免「賺了股息、賠了價差」。

康和證券研究部分析師姚君達表示，台股目前平均殖利率在3.9%至4%，因此個股殖利率至少要高於6%，才能算是高殖利率概念股，此外篩選時還需留意三個重點，包括一、產業發展穩定：盡量挑選成立10年至20年的公司，該產業處於穩定成長的狀態，例如電子股中的被動元件、半導體中的MCU、IC通路，傳產股中的水泥、營造;

二、長期都能順利填息：股票進行除息的隔日，股價也會跟著下跌，然而殖利率越高，填息的難度也越高，因此若無法順利填息，反而容易上演「賺了股息、賠了價差」的情況，倒頭來等於是一場空，什麼也沒賺到;三、至少連續三年配發高股息。

根據CMoney統計，近三年現金殖利率都高於6%，且皆順利完成填息的個股，包括漢唐（2404）、太子、台半、福懋科、矽格、鼎元、宇瞻、致新、禾伸堂、華固、新巨、福盈科、百容、盛群，且近一周獲得法人資金青睞買超在67張至1,762張。

台股受到美國以非核炸彈攻擊IS重要基地，再度引爆地緣政治風險變數，昨（15）日摜破9,800點，終場大跌103.75點，收在9,732.93點。姚君達表示，台股區間下緣在9,650-9,687點的季線位置，目前離下檔支撐還有些許空間，盤勢仍未翻空，只要週末北韓沒有引爆衝突，周五指數的下殺已釋放一定程度的賣壓，建議投資人可趁大盤回檔之際，佈局中長線看好的個股。

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，新台幣第1季走勢超乎預期，使得上市櫃公司第1季財報受到匯損影響相對較大，電子股首當其衝。儘管第1季財報不如預期，接下來台股走勢恐將較為震盪，但投資人不妨趁此時刻挑選後市展望佳的個股，逢低加碼，尤其透過基本面作為選股的基準，仍是較優的投資策略。

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133檔超額配息 股東樂透

5月除權息旺季進入倒數，統計上市櫃公司公告股利政策，已有133家公司超額配發股利，股利回饋比公司去年賺的每股純益（EPS）還多，其中禾伸堂、全銓等還啟動現金減資，吸引市場目光。

近年上市櫃公司常見超額配發股利，統計2011年來，每年都有120-160家公司加發股利，今年截昨（15）日止，共133家決議去年度配發現金股利超越每股獲利，兩者換算的現金股利發放率，最高的血糖測試業龍頭五鼎生技達50倍，其次欣興30倍，今國光、永彰、泰茂等也達到10倍。

這些公司部分是去年虧損但仍配發股利，例如去年虧損的台肥、宏碁、中美晶等，三陽工業每股淨損0.37元，除了大方配股利1元，更宣布實施庫藏股，股價跳空上漲回應。

一些公司則同步宣布現金減資，個股數不高於五檔，例如被動元件大廠禾伸堂，董事會決議配發股利2.5元，已超過去年EPS 2.26元，又宣布減資三成，合計股東每股可抱回5.5元現金；全銓配息加計減資，每股更可抱回13元現金，激勵股價一度漲停。

第一金投顧董事長陳奕光、日盛投顧協理鍾國忠、康和證券研究部分析師姚君達等專家分析，公司超額配發股利，至少有四大原因，包括釋出利多吸引投資人，或為平衡股利政策，維持往年配息水準，也有大股東存在資金需求，基於特定目的加發股利，或是公司及產業發展邁向成熟，暫無擴充資本支出計畫，因此將多餘資金回饋股東。

鍾國忠舉例，通路股增你強、電信股遠傳、油電然氣相關的中聯資源、保全業的中保等，獲利穩定，發展成熟，都是耳熟能詳的超額配息股，另外票券業、被動元件族群，也常見加發股利或現金減資來去化資金。

姚君達指出，部分公司透過資本公積加碼股利，造成股利水準變化大，投資人若想介入或做為長抱定存股，最好挑選近三到五年股利水平相當、股價波動度低，且連續配發股利時間夠久，較不易賺了股息賠上價差。

配息大方股 圖／經濟日報提供