友達Q1賺0.98元，Q2產能近滿載

友達(2409)今天法說會公布第1季財報，單季營收885.6億元，季減3.6％，毛利率為19.7％，營業淨利率為13.6％，EBITDA獲利率為24.9％，稅後淨利為94.4億元，其中歸屬於母公司業主之淨利為94.8億元，季增5.7％，為2009年以來同期新高，基本每股盈餘為0.98元。

出貨量部分，第1季大尺寸面板出貨量約2,723萬片，季減3.8％，中小尺寸出貨量約3,643萬片，季增1.9％。友達指出，第1季雖為傳統淡季，客戶需求仍然維持健康，面板價格呈現溫和上漲走勢。

第1季有歲修及工作天數下滑等因素，友達單季營收較上季略減3.6％，約885.6億元，但營業淨利仍較上季成長4.0％，達120.2億元，獲利也創2009年以來同期新高。

展望第2季，隨著公司逐漸步入備貨旺季，客戶的訂單動能可望呈現增溫的趨勢，公司的產能利用率也預期維持在高檔。

＊友達彭雙浪：Q2產能近滿載，台幣續升恐蝕利

友達(2409)董事長彭雙浪指出，第2季景氣相對強勁，友達整體產能利用率維持高檔，與第1季差異不大，接近滿載情況，全年面板景氣穩定，下半年還會更優於上半年。不過，彭雙浪也表示，如果台幣維持目前升值趨勢，對於友達第2季營收及獲利還是會有些不利的影響。

彭雙浪在法說會上表示，去年底品牌客戶庫存偏低，第1季雖是傳統淡季，有歲修及工作天數減少影響，但客戶回補庫存，供需處於較吃緊狀況，友達本業獲利120億元，達到內部預期的目標。

但他也指出，匯率去年開始已經連續升值4個季度，台幣兌美元總計升值5.6％，這期間韓幣升值4.1％，人民幣則是貶值。而第1季台幣升值1.3％，日幣兌美元升值8％，對友達採購成本減少有所幫助，但第2季如果台幣升值趨勢沒有反轉，仍會對友達營收及獲利有不利影響。

彭雙浪預期第2季友達整體產能利用率維持高檔，與第1季差異不大，雖然40吋以下TV面板需求放緩，但友達在高端大尺寸部分需求依舊強勁，預估今年TV面板明顯放大到2吋左右。

IT部分，第1季客戶進行庫存調整，第2季需求已經回升。綜合來看，第3季為傳統旺季，今年供應增加有限，下半年供需平衡，這波面板景氣會是有史以來最長的一次，整個產業結構健康。

友達預期第2季大尺寸出貨量季減1～5％，但產品組合及庫存水位低，ASP預期提高1～3％，中小尺寸出貨持平，產能稼動率維持高水位。

友達總經理暨營運長蔡國新指出，2017年面板整體供需與上一季預期沒有太大改變，整個呈現平衡偏緊狀態，平均尺寸將再成長1.5吋以上，IT、監視器等面板供需穩定，面積需求增加5％。供應方面，雖然下半年有其他新廠開出產能，但產能供給面積則小於3％。

蔡國新觀察今年TV各區域銷售狀況指出，今年第1季TV終端消費市場保守，主要去年下半年中國市場銷售不錯，今年第1季進入調整，且品牌廠重質不重量，使得第1季全球銷售量跟去年同期減少4％，但平均尺寸卻增加1.5吋，面積也增加4％。

中國市場經過第1季調整，4月上旬各品牌加強促銷，銷售成績領先其他市場，第2季將會向上反轉，呈現正成長，也因為中國促銷提前，過去集中在5月銷售會出現分流，銷售將不會集中在五一期間。

在歐美市場部分，銷售重心還是下半年銷售旺季。展望2017年整個TV市場，TV尺寸跟產品升級比銷售數量重要，在追求高獲利組合下，銷售重點放在50吋以上、4K電視等，使得相關大尺寸面板供應會吃緊，也會造成品牌廠爭取資源時產生競爭。

而大尺寸採用先進製程，1吋電視平均尺寸能消耗3％面板產能，今年產能成長有限，尺寸則持續放大，即使出貨呈現下滑，但面積及銷售額繼續上升，面板景氣將是溫和樂觀。

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